Обзор IT-компаний: начало ледникового периода
В комментариях к заметке " IBM: смерть спекулянта или HighTech-версия МММ " был предложен сделать обзор и других компаний из индустрии IT&T. Краткий обзор Hewlett-Packard, IBM, DELL, Microsoft, Xerox, Motorola, Intel, Cisco, Apple, SAP, Google, Sun, Nortel, Yahoo, Oracle, NetApp, Novell, Brocade и RedHat приведен ниже.
Формат таблички прост. В режиме светофора - красный, желтый, зеленый и их сочетания - указано состояние больного. Красным подсвечены цифры, стоящие внимания.
Замечу, я не оценивал перспективы отдельных продуктов и структуру заказов, как делал ранее для Боинга, я смотрел лишь на структуру активов. Кроме того, все сомнительные активы я тупо решил уценить в два раза, не разбираясь, а гудвил - в 4 раза. То есть методика примитивная и варварская, и ее можно применить к любой другой компании, не только IT. Но грубую оценку в первом приближении такой метод дает, особенно когда сравнивать прирост мутных активов в течение года, что является хорошим признаком проведения махинаций корпоративным менеджментом с целью впарить инвесторам фуфло.
Я ставил зеленый, если баланс после утряски в плюсе, и вырос за год, зеленожелтый - если в плюсе, но за год уменьшился, желтый - в плюсе и уменьшился, но очень много балласта среди активов. Красножелтый - подыхают (в минусе), но относительно медленно. Красный - подыхают быстрее. Особой разницы между двумя последними категориями нет, так как чтобы квалифицированно оценить скорость подыхания, нужно анализировать их продукты и их рынок. Поэтому разница между двумя последними - моя экспертная оценка. Повторю, что мастодонты, возможно, смогут дотянуть до запуска гипера доллара, что их, возможно, спасет.
В общем, те компании, что ниже указаны в зеленой зоне, не обязательно ждет звездное и блестящее будущее. Но, как минимум, они не банкроты и, в самом худшем случае, все свои проблемы могут решить реструктуризацией производства, увольнениями и снижением зарплат, изменением маркетинговых политик и распродажами имущества. А вот если кто-то в красной зоне, тем стоит уже сейчас крепко призадуматься над вопросом - а своим ли делом они занимаются?
Замечу, что все использованные корпоративные отчеты - официальные отчеты формы SEC 10Q, покрывали период до сентября-октября. Реально ледниковый период будет виден в следующих отчетах, где станет видно как компании-покупатели начали резать свои бюджеты. Квартальные отчеты начнут выходить в январе, так что, уважаемые, готовьтесь.
Интересно, что, например, SAP, хотя и находится формально в желтой зоне, но, с учетом перспектив рынка, это скоро будет красная. Замечу, загнали себя они туда сами, назанимав кучу бабла и сделав поглощение в 2007 году на пике пузыря, год назад у них все было ништяк, теперь они кучу кеша, занятого в долг поменяли на гудвил! Не исключаю, что менеджеры тупо слили активы компании по сговору с акционерами приобретенной. То есть варианта два - либо менеджеры тупы и кризис не предвидели, либо особо умные подонки, кинувшие акционеров. ЭТо касается и других компаний, увлекавших поглощениями в 2007.
П.С. IT-шники возрадуются, так как проповедник Линукса & OpenSource компания RedHat, смотрится весьма неплохо. Также неплохо выглядит Google c концепцией software-as-a-service (SaaS). В эпоху вымирания мастодонтов, подобные шустрые компании имеют, считаю, очень неплохие шансы, если не будут тупить. По крайней мере, финансами в RedHat управляют гораздо тщательнее, чем в некоторых забронзовевших ублюдочных монстрах.
Формат таблички прост. В режиме светофора - красный, желтый, зеленый и их сочетания - указано состояние больного. Красным подсвечены цифры, стоящие внимания.
Замечу, я не оценивал перспективы отдельных продуктов и структуру заказов, как делал ранее для Боинга, я смотрел лишь на структуру активов. Кроме того, все сомнительные активы я тупо решил уценить в два раза, не разбираясь, а гудвил - в 4 раза. То есть методика примитивная и варварская, и ее можно применить к любой другой компании, не только IT. Но грубую оценку в первом приближении такой метод дает, особенно когда сравнивать прирост мутных активов в течение года, что является хорошим признаком проведения махинаций корпоративным менеджментом с целью впарить инвесторам фуфло.
Я ставил зеленый, если баланс после утряски в плюсе, и вырос за год, зеленожелтый - если в плюсе, но за год уменьшился, желтый - в плюсе и уменьшился, но очень много балласта среди активов. Красножелтый - подыхают (в минусе), но относительно медленно. Красный - подыхают быстрее. Особой разницы между двумя последними категориями нет, так как чтобы квалифицированно оценить скорость подыхания, нужно анализировать их продукты и их рынок. Поэтому разница между двумя последними - моя экспертная оценка. Повторю, что мастодонты, возможно, смогут дотянуть до запуска гипера доллара, что их, возможно, спасет.
В общем, те компании, что ниже указаны в зеленой зоне, не обязательно ждет звездное и блестящее будущее. Но, как минимум, они не банкроты и, в самом худшем случае, все свои проблемы могут решить реструктуризацией производства, увольнениями и снижением зарплат, изменением маркетинговых политик и распродажами имущества. А вот если кто-то в красной зоне, тем стоит уже сейчас крепко призадуматься над вопросом - а своим ли делом они занимаются?
Замечу, что все использованные корпоративные отчеты - официальные отчеты формы SEC 10Q, покрывали период до сентября-октября. Реально ледниковый период будет виден в следующих отчетах, где станет видно как компании-покупатели начали резать свои бюджеты. Квартальные отчеты начнут выходить в январе, так что, уважаемые, готовьтесь.
Интересно, что, например, SAP, хотя и находится формально в желтой зоне, но, с учетом перспектив рынка, это скоро будет красная. Замечу, загнали себя они туда сами, назанимав кучу бабла и сделав поглощение в 2007 году на пике пузыря, год назад у них все было ништяк, теперь они кучу кеша, занятого в долг поменяли на гудвил! Не исключаю, что менеджеры тупо слили активы компании по сговору с акционерами приобретенной. То есть варианта два - либо менеджеры тупы и кризис не предвидели, либо особо умные подонки, кинувшие акционеров. ЭТо касается и других компаний, увлекавших поглощениями в 2007.
П.С. IT-шники возрадуются, так как проповедник Линукса & OpenSource компания RedHat, смотрится весьма неплохо. Также неплохо выглядит Google c концепцией software-as-a-service (SaaS). В эпоху вымирания мастодонтов, подобные шустрые компании имеют, считаю, очень неплохие шансы, если не будут тупить. По крайней мере, финансами в RedHat управляют гораздо тщательнее, чем в некоторых забронзовевших ублюдочных монстрах.