Загадка Ростелекома

[khapuga]

Акции «Ростелекома» торгуются дорого. В марте были приняты коэффициенты обмена по присоединению межрегиональных компаний связи (МРК) к «Ростелекому» и по идее должны были бы увидеть сближение цен. Ниже приведены коэффициенты, которые уже проголосованы собраниями акционеров и по которым идет конвертация (написано 15 ноября, котировки на эту же дату.

Comments

[pustota_2009]

"А если так, то возможно имеет смысл купить сейчас акцию «Ростелекома» вместо того, чтобы ставить на ее падение"

Пришел к выводу, что лучше купить УралСвязьИнформ, что я и сделал пару недель назад :)

[khapuga]

Уси или другие МРК, почти не суть, там-то арбитраж работает. Вопрос больше в "Ростелекоме"

[truevaluator]

После объединения отдельные выпуски новых акций Ростелекома будут торговаться на больше 3,5 месяцев (ФСФР сама принимает решение по истечении 3 месяцев после госрегистрации итогов выпуска, в течение 14 дней), если, конечно, кто-нибудь не подаст иск, а суд не примет в обеспечение иска запрет "аннулирования индивидуального номера (кода) дополнительного выпуска"

Но ещё проблема в том, что Ростелеком может тормозить процедуру объединения по своему усмотрению. Сейчас, например, зачем-то пытается сменить советы директоров в МРК, чуть ли не через суд, тогда как им осталось жить в этом составе ~3 месяца.

В общем, разница в ценах МРК и RTKM пока обоснована, но будет сокращаться по мере снижения рисков и сроков.

[khapuga]

Про ФСФР не знал.
Почему-то был уверен, что это эмитент решает.
Порылся, и узнал что с 2003 года ФСФР это делает.

Для ФСФР нет закона обязывающего высылать "Уведомление об операции объединения выпусков". А если выпуски объединяются, то по "доброй воле" своим подзаконным актам и внутренним регламентам.
Но это, конечно, не суть. Спасибо за уточнение.

[truevaluator]

ФСФР сама установила для себя все сроки ПРИКАЗом от 13 марта 2007 г. N 07-23/пз-н
А заботится о получении уведомлений, наверное, должна биржа/НДЦ - для них, во избежание юридических проблем, коды торгуемых выпусков должны соответствовать реальности.

[obskurant]

Не будет объединения в том виде, в каком предполагалось. Это уже почти факт.

[khapuga]

Да ну? Надо полгода подождать, но у меня другое представление

[obskurant]

Все и ждут.
А СКП работает в министерстве и прочих местах. И Семенов там не просто так посажен.

[ganzhin]

Есть ещё один вариант, акции межрегиональных компаний связи (МРК) торгуются дёшево и соответственно будут расти к цене Ростелекома, что мы сейчас и наблюдаем. Но для их покупки вовсе не обязательно шортить Ростелеком. Сейчас объёмы торгов что по Ростелекому, что по МРК сравнимы, Уралсвязьинформ даже более ликвиден, чем RTKM.
Если примерно посчитать объединённый Ростелеком, как сумму МРК, то на глазок можем получить справедливую оценку в районе 180-200 руб за акцию.

[pustota_2009]

У Вас влиятельная аудитория ;)

[bumspiv]

Еще бы взяли изменения бумаг за одну минуту, или секунду))))
Такие выводы давно все делают, то только почему-то дисбаланс сохраняется

[khapuga]

Еще немного и начну двигать все мировым рынком :)