(no subject)
Money makes the world go around и вопросы патриотизма
Краткие заметки о состоянии момента
Дурной оптимизм вернулся... с косой и бейсбольной битой
За месяц финансовые рынки вроде бы как ожили на волне всепоглощающего оптимизма, что «скоро кризис закончится» и всё вернётся на круги своя. Фондовые рынки агрессивно растут, на рынок нефти вернулись спекулянты, которые гонят цены вверх. Начали расти «индексы деловой активности», в экономике «появились сигналы стабилизации падения».
Что же изменилось за последнее время? Да ничего - оценка текущей ситуации продолжает ухудшаться.
После того, как ФРС и Минфин накачали банки огромными суммами, ситуация у банков внешне улучшилась, но весь оптимизм построен лишь в области ожиданий, но не фактах.
Банки США получили огромную денежную инъекцию, но продолжили сокращать кредитование - за последний месяц на $141млрд, а с начала года на $284 млрд. Деньги ФРС складируют в резервах, которые достигли $918 млрд (превышая обязательные в 16,5 раз). Банки накопили огромные объемы наличности, которые достигли $1096 млрд - т.е. вся помощь финансовой системе США просто уходит в наличность, а не идет на кредитование экономики.
Цены на дома, как в США, так и в Великобритании, продолжают снижаться в среднем на 1,5%-2,0% в месяц. Здесь ничего не меняется. На этом фоне ФРС упрямо твердит о том, что на рынке жилья наметилось оживление (но куда деть почти 2 млн домов, отобранных банками, пока так и не предложил).
Промышленность замедлила темпы падения, что не удивительно после обвала на 15%-40% в разных странах всего за несколько месяцев, падать такими же темпами просто невозможно постоянно. Ещё ФРС говорит о том, что расходы потребителей стабилизируются, но розничные продажи, по данным из США, Европы и других регионов мира, продолжают падать за год: в Японии - 3,9%, Еврозоне - 4,2%, США - 9,4%.
Последний отчет по доходам и расходам населения в США показал, что несмотря на вливание в экономику увеличенное по сравнению с прошлым годом на $551 млрд (4% от ВВП), американцы сократили свои расходы на 122 млрд, при этом за счет сокращения потребления на 87,1 млрд. Фактически они сократили расходы на 1,8% (за последние полвека хуже было только один раз - в январе этого года) и нарастили накопления до 4,2%, т. е. вливание государством за последний год $551 млрд спровоцировало рост накоплений на $432 млрд, остальное ушло на погашение сокращения доходов в частном секторе.
В Европе ситуация обстоит более мрачно, заторможенная реакция ЕЦБ на кризис приводит к тому, что ситуация падения экономических показателей тут даже ускоряется, несмотря на всеобщий оптимизм. Похоже, что недавний обвал ничему не научил. Дурной оптимизм, воцарившийся на финансовых рынках, просто отходил за косой и бейсбольной битой. Косить начнут к концу лета - началу осени. Под корень. И добивать битой, чтобы не высовывались. Вся ситуация - это временный откат для возможности немного поиграть на повышение, перед второй волной кризиса.
Зато мы золотовалютные запасы размещаем на родине бейсбольной биты и ФРС...
Любопытное наблюдение - в конце прошлого года по данным ЦБ предприятия нефинансового сектора должны были вернуть зарубежным кредиторам порядка 40 млрд, а вернули только 15,6 млрд, т.е. на 25 млрд меньше, чем были должны… Но визга не было. Думает простили? Ошибаетесь. Просто «иностранными кредиторами» выступили оффшоры Кипра, Люксембурга и пр. - т.е. сами предприятия. Это не к тому, что Кудрин - хороший, а к тому, что предприятия сначала воспользовались ельцинской неразберихой и вывели активы, а сейчас копирую стиль Минфина, размещающего национальные активы за рубежом… Кроме того, «лучший министр финансов» так и не дал фискальный стимул российским предприятиям в виде снижения НДС…
Хотелось бы добавить, что в конце того же прошлого года, в течение пары месяцев после начала кризиса в банки Кипра только напрямую из России было переведено 26 млрд долларов (не считая вывода денег из Латвии и пр. закрывшихся «постсовковых райских уголков»). Кстати, русофобские настроения Эстония и Латвия имеет специфичный финансовый базис - если в мире в среднем вовлеченность международного капитала в национальные банковские сектора составляет около 20%, то 99% банковского капитала в Эстонии и 92% в Латвии принадлежит тем же «толерантным» шведам (до недавнего времени насильно стерилизующих «социально плохо адаптированных» или умственно отсталых граждан) и прочая… Сейчас «гордые прибалты», вслед за самостоятельностью кредитной политики, потеряли и фискальную суверенность… Но и настроения там поменялись коренным образом.
Чудеса в России (где международное присутствие банковского капитала много ниже среднемирового) можно объяснить только сомнительной заинтересованностью «либерального» кудринского Минфина при размещении национальных активов и «укрепления» национальной экономики.
Кому платят - тот и скачет под чужую музыку:
…If you happen to be rich
And you feel like a night's entertainment
You can pay for a gay escapade…
Dollar that clinking clanking clunking sound…
Спрос не может быть поднят. США не смогут сделать безболезненный выбор
Проблема современного структурного устройства глобальной экономики в ее конечном потреблении. Именно он «замыкает» экономическую цепочку и оправдывает все действия по производству, инвестированию, обслуживанию и так далее. Если спроса нет, то экономика останавливается. Бедные страны не могут себе позволить сложного производства иначе, как на экспорт - у него просто нет внутренних потребителей.
Конечный спрос на сегодня резко ограничился у основного мирового потребителя - США, по причине невозможности дальнейшей накачки внутреннего спроса. Остается только печатать деньги и разбрасывать их с вертолета - при учете, что остальные страны согласятся на дальнейший альтруизм принимать фантики частной структуры ФРС в качестве оплаты за экспортируемые в Соединенные Штаты товары, возвращая свою выручку в американскую экономику в виде покупки «ценных бумаг» правительства США. Конечно, это несколько утрированная схема, но общую философию современной мировой экономики передает правильно.
Как после окончания II Мировой войны, когда весь остальной мир лежал в руинах, а более 50% мировой экономики были сосредоточены в США (удвоившие свой ВВП в военное время в два раза*), появились остальные «экономические лидеры», откуда был взлет европейской экономики, немецкое экономическое «чудо»? Куда делись те «лишние» напечатанные деньги, которыми оплачивались военные расходы самих США и которые должны были вылиться в поствоенную инфляцию? Ответ в «плане Маршалла», который состоял не только в кредитовании европейской экономики (которое в условиях отсутствия спроса не могло быть эффективным), но и в открытии для европейских производителей американских рынков сбыта. Именно по этой причине в послевоенной Европе стали развиваться не только мелкое производство по пошиву одежды, но и тяжелое машиностроение.
Почему «экономическое чудо» в Японии началось именно в 50-м (как и в Гонконге и на Тайване). Ответ прост - в 1949 году в Китае КПК Мао Цзедуна окончательно победила в гражданской войне и США поняли, что нужно создавать противовес. И открыли для перечисленных стран свои рынки сбыта.
Аналогично, в 1955 году, после окончания войны в Корее, к азиатским «тиграм» допустили Южную Корею, тем же самым методом - открыв для нее рынки сбыта в США. А с конца 80-х аналогичный прием стали использовать уже европейцы, но не для создания национальной экономики в странах Восточной Европы и Прибалтики (она там была до распада СЭВ), а для выращивания там проевропейской буржуазной прослойки (хотя влияние США в этом регионе пока явно сильнее).
Именно в рамках этой системы создалась ситуация, при которой доля потребления США в рамках мировой экономики остается высокой, а их собственное производство все время уменьшается, сократившись с середины 40-х годов больше чем в 2.5 раза, до 20% от всей мировой экономики (довоенный мировой баланс). Но, поддержка такой системы требует от США стимулирования спроса. Собственно, разрушение системы этого симулирования и является непосредственной причиной нынешнего кризиса.
Разумеется, с точки зрения управления миром, такая система крайне эффективна: основные богатства крупнейших стран и экономик мира и их элита накрепко привязаны к рынкам сбыта, то есть, к США. А самые крупные экономики (как Евросоюз), в свою очередь, привязывают к своим рынкам сбыта более мелкие региональные экономики. Но есть одна проблема: а что будет с этой системой в результате резкого сокращения спроса в США, и, как следствие, сокращения спроса в странах - региональных лидерах?
В результате развития кризиса под удар попадает вся система управления мировой экономикой. Отказать странам-сателлитам в рынках сбыта - значит резко усилить их конфронтацию с США, не отказывать - резко ухудшать уровень жизни собственно граждан США, который и без того падает. Теоретически развитие процесса почти неизбежно разрушит всю систему управления глобальной экономикой и «Западным» глобальным проектом. Поскольку примерно половина потребления США сегодня - это импорт, в том или ином виде, а масштаб падения совокупного спроса в этой стране составит как минимум 40%. Иными словами, руководству США нужно выбирать: либо практически полностью «закрыть» импорт и уронить жизненный уровень населения примерно в половину от нынешнего, или же сохранить импорт, существенно сократив внутреннее производство и поддерживая спрос исключительно внеэкономическими методами.
Разумеется, крайние варианты использоваться не будут - но и промежуточные плохи.
Все вышеупомянутое означает, что не только экономика, но и вся система управления мировыми процессами сегодня разрушается и необходимо самое серьезное внимание уделить тем опасностям и возможностям, которые в результате возникают. Есть еще третий вариант выхода из ситуации для США - организация военного конфликта вдали от своих границ…
Зато на РБК два Homo Economikus из ВШЭ рассуждают о том, как здорово оставить накопления в долларах… Им виднее… в свое время двое прощелыг получили Нобелевские премии в области экономики за то, что «доказали математическим путем», что наблюдаемого нами кризиса никогда не произойдет…
___________________________________________
* Это произошло за счет финансирования экономики Соединенных Штатов деньгами, получаемыми от союзников за поставки вооружения (фактически разорившими ту же Британию (31,4 млрд), а Советский Союз (11,3 млрд) и во время Второй Мировой и позже до 70-х годов отправлял золото в счет поставок по ленд-лизу) Кроме того, СССР отправлял в США различные товары (в том числе 320 тыс. тонн хромированной руды, 32 тыс. тонн марганцевой руды, а также золото, платину, древесину). Делалось это в рамках программы обратного ленд-лиза. Кроме того, в ту же программу входил бесплатный ремонт американских судов в русских портах и прочие услуги на сумму порядка 2,2 млн. долларов. Об итогах мировых войн достаточно красноречиво свидетельствуют такие цифры: перед Первой мировой войной (1914-1918) золотой запас европейских стран почти вдвое превосходил золотой запас США (имевших 2230 тонн золотых запасов). А в 1938 году к началу Второй мировой войны удельный вес золотого запаса США составлял уже 56% мировых или 13 000 тонн, в 1945 году -- 17 700 тонн, а в 1949 году он увеличился до рекордной отметки -- 21 800 тонн, составляя 70% всех мировых золотых запасов. Очередное соглашение с СССР о порядке погашения долгов по ленд-лизу было заключено в 1972 году. По этому соглашению СССР обязался до 2001 года заплатить $722 млн, включая проценты. К июлю 1973 года были осуществлены три платежа на общую сумму $48 млн, после чего выплаты были прекращены в связи с вводом американской стороной дискриминационных мер в торговле с СССР (поправка Джексона-Вэника). В июне 1990 в ходе переговоров президентов США и СССР стороны вернулись к обсуждению долга. Был установлен новый срок окончательного погашения задолженности - 2030, и сумма - $674 млн. После распада СССР долг за помощь был переоформлен на Россию (Ельцин, Козырев).
Существует любопытная версия того, что Хрущёв попросту выторговал у США отказ от полной выплаты долга по ленд-лизу и двойное снижение цен на зерно за молчание СССР о фальшивом обновлении посещении Луны американскими «астронавтами», чему есть косвенные подтверждения.
Китай - это единственная здоровая часть американской экономики, поскольку американское производство практически все перенесено в Китай, а американское потребление субсидируется сейчас в основном за счет китайских доходов. Но не стоит считать, что Китай всегда будет устраивать такое положение вещей и они будут продолжать вечно кормить пышнотелых жителей США. В то время как Генри Киссинджер провозгласил курс на «великое единение» с Китаем, произошли события, которые прямо противоречат этой идее. Пекин выдвинул идею построения новой финансовой системы. Он, конечно, продолжает до сих пор быть основным донором доллара, но делает это с все меньшей охотой и выставляет Америке все новые условия. В нынешней конфигурации Китай не может окончательно порвать с американским капиталом, которым наполнена китайская экономика. Но капитал не имеет национальности. Просто в определенный момент выяснится, что этот капитал совсем не американский. Такое уже бывало в истории. Китай стремится перевести на себя стрелки мягко, тихо и без глупостей.
Пекин извлек все возможные выгоды из экономического сотрудничества с Соединенными Штатами. Но когда говорят об американо-китайском союзе по аналогии с американо-европейским, в этом есть один очень серьезный теоретический порок. Дело в том, что Европа была чисто физически оккупирована американцами. Она была разорена войной, а потом была идеологически выстроена американцами. Но идеологически выстроить китайцев американцам не удастся ни при какой погоде. А представить себе, что Америка согласится на союз при демонтаже своего идеологического влияния, просто невозможно.
Есть один момент, на который американцы рассчитывают в какой-то степени обоснованно. Дело в том, что Китай как культура, страна и цивилизация не годится на роль «мирового жандарма». А в мире, где существует единый порядок, нужен жандарм - в лице страны, которая является идеократией. Но Китай не идеократия. В этом смысле китайский коммунизм является пародией на идеократию. Так же как и вся китайская философия. У них даже религии нет, и никогда не было (потому что конфуцианство ею не является). Так что Китай просто не стремится к этому. У него нет генетически заложенной идеи строить весь мир по китайскому образцу. У них есть идея - строить Китай по китайскому образцу. Не более того.
Американцы думают, что они, опираясь на Китай, будут продолжать всем руководить. Но этот тезис совершенно не вытекает из логики. Идея союза с Китаем - это одна из форм деградации американского влияния.
If you happen to be rich
And you find you are left by your lover,
And you moan and you groan quite a lot
You can take it on the chin,
Call a cab and begin to recover
On your 14-karat yacht! WHAT!?
Money makes the world go around
...the world go around
...the world go around.
Запасной аэродром
Тем временем, страны Персидского Залива практически достигли принципиального согласия по вопросу расположения Центрального банка валютного союза.
Совет сотрудничества арабских государств Персидского залива (ССАГПЗ), объединяющего Саудовскую Аравию, ОАЭ, Кувейт, Катар и Кувейт в настоящий момент проводит финальные договоренности о месте для структур и штаб-квартир Центрального банка Залива и валютного совета (фонда) - Абу-Даби и Дубаи (вопрос об участии в проекте Омана пока остается открытым).
Единая валюта стран-членов Совета Сотрудничества арабских государств Персидского залива - динар Залива (или «халиджи») - на первом этапе будет сохранять привязку к доллару (как это до сих пор принято в пяти стран Залива, кроме Кувейта, который поддерживает плавающий курс), а затем перейдут к корзине валют, в которой доллару отводится 45%, евро - 30%, японской иене - 20% и британскому фунту стерлингов - 5%. Единый центральный банк будет иметь капитал более $2 млрд и золотовалютные запасы $100 млрд.
Министры финансов государств, входящих в ССАГПЗ, еще в 2007 году определили 2010 год как период для долгожданного введения общей валюты. Эта же дата была подтверждена в декабре минувшего года. Никакой коренной перестройки не потребуется (в этих государствах уже есть необходимое законодательство и единые нормы регулирования финансовых рынков). Пока для успешной валютной интеграции ССАГПЗ установил средний показатель на уровне 6,9%. Создание валютного союза является стратегической целью для стран Персидского залива, а первоочередной задачей - устранение инфляционного разрыва (пока уровень инфляции в странах разнится). Но власти «шестерки» уже сходятся в учетных ставках, дефиците бюджетов, золотовалютных резервах, сохраняя при этом привычную привязанность национальных валют к привычному доллару. Правительства стран региона обещают усилить свое влияние на финансовый сектор и направить дополнительные капиталы в местные инвестиционные фонды, увеличить депозитные вклады в местных банках и координировать финансовую политику в интересах сохранения высокого уровня ликвидности на финансовых рынках.
Впрочем, для успешной валютной интеграции в Персидском заливе гораздо важнее наличие политической воли, а уж с инфляцией власти как-нибудь совладают. И если начало обращения новой валюты не будет положено в срок, то не позднее, чем в 2012-2015 годах она все же начнет функционировать. А вот «радужные перспективы» доллара США этот процесс значительно ускорят…
Необходимо отметить, что нефтяные монархии больше других стран завязаны на США - аффилированны как экономически, так и военно-политически . Основная сфера их экономической деятельности - нефтяная промышленность - работает в режиме соглашений о разделе продукции, и даже там, где формально все находится в ведении государственных компаний, добычу ведут иностранцы. Нефть по большей части добывается американскими компаниями и котируется в долларах. Кроме того, основные государственные инвестиции стран Персидского залива осуществлены в американские ценные бумаги. Сложно представить себе более зависимой от США экономики, чем экономика стран залива. Кроме того, все перечисленные страны фактически оккупированы Соединенными Штатами. Предпринимаемые действия необходимы на тот случай, если что-то произойдет с американским долларом. И если эти страны решаются на создание альтернативной валюты, то значит, альтернативы этому нет - создается запасной аэродром для выхода из грядущего коллапса «единственной мировой резервной валюты».
Кроме арабов, к мультивалютной денежной системе готовятся и другие страны. Китай, Япония и Южная Корея за последние 2 месяца предприняли большие усилия, для того чтобы выйти наконец на уровень создания акю - региональной азиатской валюты. Решение о её создании было принято в 2006 году, но саммит в Таиланде стран «азиатской тройки» был, по сути, сорван оппозицией, встреча была перенесена на лето 2009 года. Однако Китай практически начал процесс постепенного избавления от долларов. Уже после саммита «Большой двадцатки» руководство страны заключило соглашения с крупнейшей страной Латинской Америки, членом БРИК, Бразилией, о переводе взаиморасчетов в другие национальные единицы, а не в доллары. Этот процесс, безусловно, набирает обороты, и мы видим, что Китай демонстрирует великолепные темпы экономического роста.
Вслед за странами Европы, Азии и Персидского залива единую валютную зону создают в Южной Америке. Государства - участники Боливарианской альтернативы еще несколько месяцев тому назад договорились сформировать региональную денежную систему с общей валютой под названием сукре, отказавшись от расчетов между собой в долларах. Правда, пока что ее существование предполагается только в электронном виде. Очевидно, что позднее новая валюта сможет стать реальной. Довольно давно ходят слухи о том, что свою валюту собираются объединить Новая Зеландия и Австралия. В 2005 году африканские государства также имели намерения к 2016-му обзавестись единым «афро», объединяющим 14 стран. И хоть пока эти намерения не подкреплены конкретными действиями, очевидна тенденция: страны мира начали искать спасения в создании региональных альянсов и введении собственных денежных единиц, тем самым высказав недоверие к доллару. Если все заявленные планы будут реализованы, то через несколько лет в мире станет на несколько десятков валют меньше.
продолжение в http://martinis09.livejournal.com/116664.html#cutid1