Comments | pustota_2009: МТС vs ETF. Делайте ваши ставки, господа!

pustota_2009

МТС vs ETF. Делайте ваши ставки, господа!

Oct 17, 2010 15:50

В комментариях к предыдущему посту было высказано мнение, что средняя геометрическая доходность 5.3% годовых это мало :)

Как говорится, все познается в сравнении. Давайте посмотрим результаты ETFs и моей МТС. Возьмем:

( Read more... )

Фундаментальная МТС

Comments 19

osmar92 October 17 2010, 12:14:23 UTC

грааль найден!? :)

pustota_2009 October 17 2010, 12:15:11 UTC

Жизнь покажет :)

spydell October 17 2010, 15:44:15 UTC

Ну так это сверх долгосрочная стратегия для объема средств в 100 миллионов долларов и выше. Сомневаюсь, что у многих читателей есть более 100 лямов, в противном случае доход не покрывает инфляцию в России и банковский депозит.

pustota_2009 October 17 2010, 20:55:56 UTC

Не уверен, что правильно понял мысль. Не вполне улавливаю связь между размером капитала и требуемой доходностью. Если доход не покрывает инфляцию, то это одинаковая проблема как для 100 млн, так и для 1 млн ( ... )

pustota_2009 October 17 2010, 21:17:32 UTC

Кстати, если говорить об инфляции, тот тут еще надо учесть дивидендные доходы. Так как в сделке мы 75% времени (верно для последних 10 лет, то в большинстве случаев мы будем в бумагах на момент закрытия реестра. Это улучшит конечные показатели.

spydell October 17 2010, 21:22:11 UTC

"связь между размером капитала и требуемой доходностью"
Для 1 млн рублей 5% в год - это не деньги, однако для 100 млн - это уже серьезно и тут доходности совершенно другие, как раз близкие к 2-5%. Вообще более 3% для больших сумм - это фантастический уровень доходности.

Но я к тому, что ваша МТС не очень подходит для игроком с маленьким депо. Обычно такие долгосрочные стратегии применяются, если капитал больше 100 лямов

Thread 5

tadavsh October 17 2010, 17:17:04 UTC

Если гипотеза эффективных рынков верна (а есть довольно много исследований в пользу того, что рынок обладает слабой степенью эффективности - т.е., прошлые данные учтены в текущих ценах, на истории нельзя заработать, успешность стратегии на исторических данных ничего не говорит о будущей доходности стратегии), то сама идея МТС тупиковая и тот факт, что на каком-то отрезке система обогнала рынок, еще ни о чем не говорит (вернее, говорит о том, что в дальнейшем система должна от рынка отстать, дабы подтвердилась долгосрочная эффективность рынков :)). Я бы поставил на ETF. Поживем - увидим.

pustota_2009 October 17 2010, 19:18:56 UTC

Как Вы помните, мои исследования, которым я верю больше, чем другим, говорят о неэффективности рынка.

Что касается факта обгона рынка (и вывода о необходимости отстать в будущем), то видимо Вы не учитываете один аспект, о котором я говорил в других постах.

Вот смотрите, я провел эксперимент. Обучил систему данными до 1990 года. Потом оставил её "лежать на полке" ровно 10 лет. И только начиная с 2000 года начинаю её применять. Причем отметьте, что система видела данные только до 1990 года и последние 10 лет выпали из её жизни, как будто их вообще не было:

( ... )

pustota_2009 October 17 2010, 20:58:11 UTC

Причем если дообучить систему данными до 2000 года, то результаты будут еще лучше.

tadavsh October 18 2010, 19:05:36 UTC

Согласно ГЭР информация не немедленно учитывается рынком. При слабой степени эффективности (а многие исследования показывают, что у ФР слабая степень эффективности) фундаментальный анализ работает - информация учитывается с лагом, во время которого инвесторы её оценивают и принимают решения, иногда с большим лагом. Кто лучше и быстрее оценил и принял решение - тот и выиграл ( ... )

Thread 12