О правде
«Этим полукреслом мастер Гамбс начинает...»
В общем, этим постом я начинаю серию о разнице между «только правдой» и «всей правдой». И о том, как грамотной выборкой только правды из всей правды можно развернуть ситуацию чуть не на 180 градусов.
Итак, эпизод 1.
Заголовок в статье: "Крупнейший иностранный инвестор в российский госдолг откажется от рубля"
Это - только правда. И на первый взгляд всё плохо - в Россию перестают инвестировать. С Россией что-то не так! Учитывая откровенно либеральный (в плохом смысле слова) уклон данного СМИ, можно понять, что именно такой реакции они и добивались.
А теперь вся правда.
Крупнейший иностранный игрок на рынке российских ОФЗ - суверенный фонд Норвегии - может сократить вложения в российский госдолг. Фонд предложил убрать рубль (как и другие «развивающиеся» валюты) из своего индекса-ориентира
Во-первых. Не «откажется» - точно, как свершившийся факт! - а «предложил отказаться». Это, знаете ли, большая разница.
Во-вторых. В этой новости очень важна часть «как и другие «развивающиеся» валюты» То есть отказываться хотят не только от рубля. Это не с Россией что-то не так, ну или не только с ней по крайней мере.
В третьих. Если прочитать новость целиком, то оказывается, что предложено отказаться от всех валют кроме доллара, евро и фунта. От 20 валют из 23.
В четвертых, вишенкой на торте. Объем российских ценных бумаг в портфеле фонда был... 0.6%. Для сравнения, доля японской йены в портфеле - 6.5%, то есть в десять (!) раз больше. Она вообще занимает третье место по объему! Однако панических заголовков «Норвежский инвестиционный фонд отказывается от йены!» мы не видим и не увидим.
В пятых и в главных. Отказаться от рубля хотят исключительно в расчете некоторого внутреннего индекса-ориентира. Более того:
Смена бенчмарка на состоящий только из трех валют не означает, что GPFG автоматически прекратит инвестиции в облигации России и других развивающихся стран - композиция портфеля фонда не обязана копировать бенчмарк. «Мы не предлагаем никаких изменений в «инвестиционной вселенной» фонда: ему должно быть по-прежнему разрешено инвестировать в любые торгуемые долговые инструменты», - говорится в письме Банка Норвегии. Но «GPFG тесно следует за индексом-бенчмарком», говорил в 2014 году глава суверенного фонда Ингве Слингстад, и «со временем логично ожидать, что количество стран, чьими гособлигациями мы владеем, как-то уменьшится»
Всё, что сказано - «со временем логично ожидать, что количество стран, чьими гособлигациями мы владеем, как-то уменьшится». Не сказано, что уменьшится до нуля. Не сказано, что вообще уменьшится. Только «логично ожидать». Однако логика принимаемых решений диктуется обстоятельствами. А учитывая, что доходность фонда по российским ценным бумагам в прошлом году составила 62.5% - а попробуйте-ка найти больше, Россию в портфеле по доходности обогнали только Перу и Бразилия! - вряд ли фонд действительно избавится от самих ценных бумаг.
Вот так новость об обычной оптимизации даже не инвестиционного портфеля, а какого-то внутреннего финансового индекса можно превратить в мысль «Россию на Западе сливают!». Очень правильная и востребованная у либеральной части общества мысль.
Источник «новости»: http://www.rbc.ru/finances/04/09/2017/59ad891a9a794717031eacab
В общем, этим постом я начинаю серию о разнице между «только правдой» и «всей правдой». И о том, как грамотной выборкой только правды из всей правды можно развернуть ситуацию чуть не на 180 градусов.
Итак, эпизод 1.
Заголовок в статье: "Крупнейший иностранный инвестор в российский госдолг откажется от рубля"
Это - только правда. И на первый взгляд всё плохо - в Россию перестают инвестировать. С Россией что-то не так! Учитывая откровенно либеральный (в плохом смысле слова) уклон данного СМИ, можно понять, что именно такой реакции они и добивались.
А теперь вся правда.
Крупнейший иностранный игрок на рынке российских ОФЗ - суверенный фонд Норвегии - может сократить вложения в российский госдолг. Фонд предложил убрать рубль (как и другие «развивающиеся» валюты) из своего индекса-ориентира
Во-первых. Не «откажется» - точно, как свершившийся факт! - а «предложил отказаться». Это, знаете ли, большая разница.
Во-вторых. В этой новости очень важна часть «как и другие «развивающиеся» валюты» То есть отказываться хотят не только от рубля. Это не с Россией что-то не так, ну или не только с ней по крайней мере.
В третьих. Если прочитать новость целиком, то оказывается, что предложено отказаться от всех валют кроме доллара, евро и фунта. От 20 валют из 23.
В четвертых, вишенкой на торте. Объем российских ценных бумаг в портфеле фонда был... 0.6%. Для сравнения, доля японской йены в портфеле - 6.5%, то есть в десять (!) раз больше. Она вообще занимает третье место по объему! Однако панических заголовков «Норвежский инвестиционный фонд отказывается от йены!» мы не видим и не увидим.
В пятых и в главных. Отказаться от рубля хотят исключительно в расчете некоторого внутреннего индекса-ориентира. Более того:
Смена бенчмарка на состоящий только из трех валют не означает, что GPFG автоматически прекратит инвестиции в облигации России и других развивающихся стран - композиция портфеля фонда не обязана копировать бенчмарк. «Мы не предлагаем никаких изменений в «инвестиционной вселенной» фонда: ему должно быть по-прежнему разрешено инвестировать в любые торгуемые долговые инструменты», - говорится в письме Банка Норвегии. Но «GPFG тесно следует за индексом-бенчмарком», говорил в 2014 году глава суверенного фонда Ингве Слингстад, и «со временем логично ожидать, что количество стран, чьими гособлигациями мы владеем, как-то уменьшится»
Всё, что сказано - «со временем логично ожидать, что количество стран, чьими гособлигациями мы владеем, как-то уменьшится». Не сказано, что уменьшится до нуля. Не сказано, что вообще уменьшится. Только «логично ожидать». Однако логика принимаемых решений диктуется обстоятельствами. А учитывая, что доходность фонда по российским ценным бумагам в прошлом году составила 62.5% - а попробуйте-ка найти больше, Россию в портфеле по доходности обогнали только Перу и Бразилия! - вряд ли фонд действительно избавится от самих ценных бумаг.
Вот так новость об обычной оптимизации даже не инвестиционного портфеля, а какого-то внутреннего финансового индекса можно превратить в мысль «Россию на Западе сливают!». Очень правильная и востребованная у либеральной части общества мысль.
Источник «новости»: http://www.rbc.ru/finances/04/09/2017/59ad891a9a794717031eacab