На угле, да на руде…
Утопающий всегда стремится ухватиться за соломинку. Кажется, что истина непреложна, ибо проверена временем и не требует доказательств. Но все ли ею пользуются? Для полностью провального прошлого года неожиданный всплеск цен на железную руду и коксующийся уголь в декабре был своеобразным подарком судьбы. Прежде всего - для украинских горнорудных и угольных компаний. По причине затянувшегося спада в отечественной металлургии сбыть свой товар внутри страны было проблематично. А вот на азиатских рынках, как руда, так и кокс дорожали прямо на глазах. Но не все смогли этим воспользоваться. Или не захотели…
Лидер мировой металлургии: Made in China
На китайском спотовом рынке в декабре и первой половине января котировки руды стремительно покоряли ценовые максимумы так же, как несколькими месяцами ранее они же скатывались к минимальным значениям. Уже в первой декаде января стоимость импортного железорудного сырья (ЖРС) в Китае достигла $158,5 за тонну. Еще в сентябре стоимость руды упала до 86 $/тонн, но затем подорожала более чем на 80%. И причина в том, что китайские металлурги перехитрила сами себя. На фоне тенденций к понижению стоимости руды крупнейшие производитель стали в Китае ограничивали закупки сырья в надежде на то, что впоследствии смогут запастись им по более низкой цене.
Дождались! Запасы руды упали до 17-дневного объема. И накануне новогодних праздников сталеварам пришлось в спешном порядке скупать все партии ЖРС, которые достигли 28-дневных уже к 17 декабря. Как известно, спрос рождает не только предложение, но и рост цен. К тому же заявленные ранее реформы в КНР, активизация промышленного производства, и рост китайского товарного экспорта в декабре-2012 на 14,1% убедили многих в том, что вскоре Поднебесной потребуется значительно больше стали и проката. Правительство еще в конце 2012 года объявило о намерении профинансировать строительство около 2 тыс. км автодорог, метрополитена в 18 городах, а также расширение железнодорожной сети. Поэтому в 2013 году производство стали в Китае может возрасти на 6%. Соответственно, импортной железной руды может потребоваться почти на 7% больше, чем в 2012-том. С учетом того, что Китай - ведущий игрок на мировом рынке руды и металла, такой рост может изменить всю мировую конъюнктуру.
Взлет котировок до $160 за тонну, конечно, стал неприятным сюрпризом для китайских потребителей, но рост цен на ЖРС носит очень кратковременный характер. Свопы на железную руду еще в январе торговались по 152 $/тонн. Но уже февральские поставки стоят всего лишь $139 и 134 $/тонн -мартовские. Более того, цены на железорудное сырье в 2013-м могут быть ниже, чем 2012-м, на 20% - около $105 за тонну. Уже во второй половине января цена руды снизилась на 2,5% - до 154,6 $/тонн.
Гонка на опережение.
Примерно такая же тенденция ожидает и мировой рынок коксующегося угля. Цены на него в 2013 году будут держаться на уровне 228 $/тонн, но уже к 2014 снизятся до 208 $/тонн. Для слабоспекающегося угля в отдаленной перспективе цена может упасть и до 76 $/тонн. Рост объемов мирового производства стали существенно замедлился, поэтому до 2016 года спрос на сырье будет медленно расти на 4% в год. При этом в ближайшие пять лет потребление коксующегося угля увеличится на 60 млн. тонн. И азиатский регион останется крупнейшим импортером более 73% этого сырья.
Не изменится и основной поставщик коксующегося угля - Австралия. Она как и прежде будет обеспечивать около 50% мировых поставок, а австралийский экспорт будет расти на 3-4% в год. Значительный прирост мировой торговли коксующимся углем могут обеспечить и новички рынка: Монголия и Мозамбик. И если монгольские поставки в силу оторванности страны от морских портов практически целиком достанутся Китаю, то коксующийся уголь из Мозамбика уйдет в индийском направлении. Свой экспорт коксующегося угля в Азию наращивает и Россия. В 2012 году объем российских поставок увеличился на 5,9%, а в 2013 они могут вырасти еще на 3%.
Наша хата с краю?
Поскольку Украине интегрирована во все мировые процессы торговли углем, рудой и металлом, все тенденции мирового рынка отражаются и на интересах отечественных предприятий горно-металлургического комплекса, поставляющих руду в Китай. Ценовой рост, пусть и краткосрочный, мог позитивно сказаться на финансовых результатах украинских (горнорудных) компаний в IV квартале 2012-го и, возможно, в I квартале 2013-го. Воспользоваться прошлогодним оживлением рынка руды нашим горнякам так и не удалось. Горнорудные предприятия Украины в 2012 году увеличили экспорт железорудного сырья всего на 1,4%, до 34 млн. 836,4 тыс. тонн. Экспортные поставки в декабре были на 25% больше, чем в ноябре, но были ниже на 7,5%, чем в декабре 2011. А вот общая реализация железорудной продукции (с учетом внутреннего потребления) и вовсе оказалась на 3,4% меньше, чем в 2011 г. Существенно упал и экспорт угля в денежном выражении - на 21,6%.
Дальнейшее повышение цен на железную руду и уголь может поднять и цены на сталь. В этой ситуации более стабильно будут работать компании, которые обеспечены собственной рудой: Метинвест и АрселорМиттал Кривой Рог. А вот меткомбинаты, которые покупают руду, при текущих ценах могут стать нерентабельными. И если ожидаемого оживления на рынке металла не произойдет, многим из них придется сокращать производство. Эта тенденция уже отражается в текущих показателях. Если на январь Объединение металлургических предприятий Украины Металлургпром спрогнозировало производство 2,8 млн тонн стали, 2,54 млн тонн чугуна и 2,52 млн тонн проката, то уже в феврале металлурги планируют произвести 2,54 млн тонн стали, 2,31 млн тонн чугуна и 2,3 млн тонн проката. Наша страна, как и прежде, остается заложником тенденций мирового рынка стали и железорудного сырья, а металлургическая отрасль страдает от отсутствия полноценного внутреннего рынка металла и проката.
Лидер мировой металлургии: Made in China
На китайском спотовом рынке в декабре и первой половине января котировки руды стремительно покоряли ценовые максимумы так же, как несколькими месяцами ранее они же скатывались к минимальным значениям. Уже в первой декаде января стоимость импортного железорудного сырья (ЖРС) в Китае достигла $158,5 за тонну. Еще в сентябре стоимость руды упала до 86 $/тонн, но затем подорожала более чем на 80%. И причина в том, что китайские металлурги перехитрила сами себя. На фоне тенденций к понижению стоимости руды крупнейшие производитель стали в Китае ограничивали закупки сырья в надежде на то, что впоследствии смогут запастись им по более низкой цене.
Дождались! Запасы руды упали до 17-дневного объема. И накануне новогодних праздников сталеварам пришлось в спешном порядке скупать все партии ЖРС, которые достигли 28-дневных уже к 17 декабря. Как известно, спрос рождает не только предложение, но и рост цен. К тому же заявленные ранее реформы в КНР, активизация промышленного производства, и рост китайского товарного экспорта в декабре-2012 на 14,1% убедили многих в том, что вскоре Поднебесной потребуется значительно больше стали и проката. Правительство еще в конце 2012 года объявило о намерении профинансировать строительство около 2 тыс. км автодорог, метрополитена в 18 городах, а также расширение железнодорожной сети. Поэтому в 2013 году производство стали в Китае может возрасти на 6%. Соответственно, импортной железной руды может потребоваться почти на 7% больше, чем в 2012-том. С учетом того, что Китай - ведущий игрок на мировом рынке руды и металла, такой рост может изменить всю мировую конъюнктуру.
Взлет котировок до $160 за тонну, конечно, стал неприятным сюрпризом для китайских потребителей, но рост цен на ЖРС носит очень кратковременный характер. Свопы на железную руду еще в январе торговались по 152 $/тонн. Но уже февральские поставки стоят всего лишь $139 и 134 $/тонн -мартовские. Более того, цены на железорудное сырье в 2013-м могут быть ниже, чем 2012-м, на 20% - около $105 за тонну. Уже во второй половине января цена руды снизилась на 2,5% - до 154,6 $/тонн.
Гонка на опережение.
Примерно такая же тенденция ожидает и мировой рынок коксующегося угля. Цены на него в 2013 году будут держаться на уровне 228 $/тонн, но уже к 2014 снизятся до 208 $/тонн. Для слабоспекающегося угля в отдаленной перспективе цена может упасть и до 76 $/тонн. Рост объемов мирового производства стали существенно замедлился, поэтому до 2016 года спрос на сырье будет медленно расти на 4% в год. При этом в ближайшие пять лет потребление коксующегося угля увеличится на 60 млн. тонн. И азиатский регион останется крупнейшим импортером более 73% этого сырья.
Не изменится и основной поставщик коксующегося угля - Австралия. Она как и прежде будет обеспечивать около 50% мировых поставок, а австралийский экспорт будет расти на 3-4% в год. Значительный прирост мировой торговли коксующимся углем могут обеспечить и новички рынка: Монголия и Мозамбик. И если монгольские поставки в силу оторванности страны от морских портов практически целиком достанутся Китаю, то коксующийся уголь из Мозамбика уйдет в индийском направлении. Свой экспорт коксующегося угля в Азию наращивает и Россия. В 2012 году объем российских поставок увеличился на 5,9%, а в 2013 они могут вырасти еще на 3%.
Наша хата с краю?
Поскольку Украине интегрирована во все мировые процессы торговли углем, рудой и металлом, все тенденции мирового рынка отражаются и на интересах отечественных предприятий горно-металлургического комплекса, поставляющих руду в Китай. Ценовой рост, пусть и краткосрочный, мог позитивно сказаться на финансовых результатах украинских (горнорудных) компаний в IV квартале 2012-го и, возможно, в I квартале 2013-го. Воспользоваться прошлогодним оживлением рынка руды нашим горнякам так и не удалось. Горнорудные предприятия Украины в 2012 году увеличили экспорт железорудного сырья всего на 1,4%, до 34 млн. 836,4 тыс. тонн. Экспортные поставки в декабре были на 25% больше, чем в ноябре, но были ниже на 7,5%, чем в декабре 2011. А вот общая реализация железорудной продукции (с учетом внутреннего потребления) и вовсе оказалась на 3,4% меньше, чем в 2011 г. Существенно упал и экспорт угля в денежном выражении - на 21,6%.
Дальнейшее повышение цен на железную руду и уголь может поднять и цены на сталь. В этой ситуации более стабильно будут работать компании, которые обеспечены собственной рудой: Метинвест и АрселорМиттал Кривой Рог. А вот меткомбинаты, которые покупают руду, при текущих ценах могут стать нерентабельными. И если ожидаемого оживления на рынке металла не произойдет, многим из них придется сокращать производство. Эта тенденция уже отражается в текущих показателях. Если на январь Объединение металлургических предприятий Украины Металлургпром спрогнозировало производство 2,8 млн тонн стали, 2,54 млн тонн чугуна и 2,52 млн тонн проката, то уже в феврале металлурги планируют произвести 2,54 млн тонн стали, 2,31 млн тонн чугуна и 2,3 млн тонн проката. Наша страна, как и прежде, остается заложником тенденций мирового рынка стали и железорудного сырья, а металлургическая отрасль страдает от отсутствия полноценного внутреннего рынка металла и проката.