Путинский режим может быть ближе к советскому коллапсу, чем мы думаем
Какая интересная статья вышла в английском Телеграфе в вторник. Напомню мой ключевой прогноз 10 летней давности. В конце пятых волн, а мы в ней и находимся, толпа абсолютно точно уверена, что текущий тренд навсегда, и как минимум лет на 50. И что ему ничего не угрожает. И что перемены невозможны. И что все так хорошо что не может быть лучше. Именно в этот момент, главные действующие лица процесса уже сделали свои ставки на изменения, которые произойдут как всегда внезапно для толпы. Толпа не хочет ничего слушать о признаках кардинальных изменений, а если слушает, то не верит. Примерно в такой точке мы сейчас находимся. Реализация таких реперных точек это крах СССР с 1985 по 1991 год и крах режима Асада на прошлой неделе. В этом смысле, то что пишет Телеграф - это все как раз про это
Возрожденный военно-промышленный комплекс России разъедает остальную экономику страны
Украина медленно проигрывает трехлетний конфликт на поле боя. Примерно такими же темпами Россия проигрывает экономический конфликт. Доходы Кремля от экспорта нефти слишком малы, чтобы поддерживать войну высокой интенсивности, и никто не одолжит Владимиру Путину ни копейки. Перегретая военно-кейнсианская военная экономика России очень похожа на неработающую военную экономику Германии конца 1917 года, у которой закончились квалифицированные кадры и которая оказалась ниже ватерлинии после трех лет блокады союзников - как позже показали логистические неудачи наступления Людендорфа.
Стратегическая победа Путина в Украине была далека от неизбежности еще две недели назад, а теперь она стала еще менее неизбежной после того, как режим Асада рухнул как карточный домик, подорвав доверие к Путину на Ближнем Востоке и в Сахеле". Он ничего не смог сделать, чтобы спасти своего единственного государственного союзника в арабском мире. "Пределы российской военной мощи были выявлены, - говорит Тим Эш, региональный эксперт Bluebay Asset Management и научный сотрудник Chatham House. Теперь Турция - хозяин региона". Турецкие войска были вынуждены вмешаться, чтобы спасти застрявших российских генералов". Даже если Путину удастся удержать свою военно-морскую базу в Тартусе - а это большая вероятность - эта уступка будет сделана на османских условиях. "Теперь Путин вступает в мирные переговоры по Украине с позиции слабости, - говорит г-н Эш.
Когда Трамп победил на выборах в США в 2016 году, в Кремле откупорили пробку шампанского. На этот раз иллюзий не было. Антон Барбашин из Riddle Russia рассказывает, что Дональд Трамп ввел 40 санкций против России, не оправдав своих дружеских отношений с Путиным перед камерами. Он предупредил, что Путин не получит все четыре аннексированные (но не завоеванные) области - Донецкую, Луганскую, Херсонскую и Запорожскую. Кремль рассчитывал на спорный исход выборов в США, за которым последуют месяцы беспорядка, дискредитирующего американскую демократию во всем мире. Вежливое междуцарствие стало жестоким разочарованием. Барбашин говорит, что российские лидеры ожидают от Трампа ультиматумов как Киеву, так и Москве: если Владимир Зеленский откажется от мирных условий, США прекратят всю военную помощь; если Путин будет тянуть время, США усилят военные меры и начнут ковровые бомбардировки российской экономики. Два года эта экономика держалась хорошо, но третий год стал сложнее. Центральный банк поднял процентные ставки до 21%, чтобы подавить инфляционную спираль. "Экономика не может долго существовать в таком состоянии. Это колоссальный вызов для бизнеса и банков", - сказал Герман Греф, глава Сбербанка.
Сергей Чемезов, глава оборонного гиганта "Ростех", заявил, что денежное сжатие становится опасным. "Если так пойдет и дальше, то большинство компаний, по сути, обанкротятся. При ставках более 20 процентов я не знаю ни одного предприятия, которое могло бы получать прибыль, даже торговца оружием", - сказал он. Воскрешение советского военно-промышленного комплекса - если воспользоваться термином Пьера-Мари Менье, аналитика французской разведки, - приводит к каннибализму остальной экономики. Около 800 000 молодых и наиболее образованных людей покинули страну. Число убитых или искалеченных в мясорубке приближается к полумиллиону. Министр цифровых технологий России говорит, что нехватка ИТ-работников составляет около 600 000 человек. В оборонной промышленности не заполнены 400 000 вакансий. Общий дефицит рабочей силы составляет около 5 млн.
Анатолий Ковалев, руководитель Зеленоградского нанотехнологического центра, говорит, что его отрасль страдает от нехватки оборудования и не может заменить зарубежные поставки. "Не хватает квалифицированных специалистов: инженеров, технологов, разработчиков, конструкторов. Практически нет колледжей и техникумов, которые бы готовили кадры для отрасли", - говорит он.
В середине 2022 года общий объем экспортных поступлений от всех видов ископаемого топлива составлял около $1,2 млрд (£940 млн) в день. Последние 10 месяцев они падали подряд и сейчас составляют едва $600 млн. Кремль отчисляет часть этих средств в бюджет, но этого слишком мало для финансирования военной машины, так или иначе поглощающей десятую часть ВВП. Поступления от налога на нефть в ноябре упали до $5,8 млрд, исходя из средней цены на нефть Urals около $65 за баррель. Эта цена может упасть еще больше. Россия столкнулась с зарождающейся ценовой войной с Саудовской Аравией на азиатских рынках. Путин задействует Фонд национального благосостояния, чтобы покрыть недостачу. Его ликвидные активы упали до 16-летнего минимума в 54 млрд долларов. Его золотые резервы за последние 15 месяцев сократились с 554 до 279 тонн. У фонда остались неликвидные активы, которые невозможно кристаллизовать, например, доля в капитале "Аэрофлота".
Долгожданное ралли цен на нефть все никак не наступает. JP Morgan заявил, что избыток мирового предложения в следующем году достигнет 1,3 млн баррелей в день из-за роста добычи в Бразилии, Гайане и сланцевых месторождениях США. Игорь Сечин из "Роснефти" сказал своему старому другу из КГБ Путину, чтобы тот готовился к тому, что в следующем году нефть будет стоить от 45 до 50 долларов. С поправкой на инфляцию это соответствует уровню, обанкротившему Советский Союз в 1980-х гг. Цель запутанных нефтяных санкций "Большой семерки" - до месяца назад - заключалась в том, чтобы сократить доходы Путина без сокращения мировых поставок нефти и усугубления шока стоимости жизни на Западе. Это удалось частично. России пришлось собрать теневой флот танкеров и переправить нефть из портов Балтийского и Черного морей покупателям в Индии и Китае, которые заключили жесткую сделку. По оценкам Международного энергетического агентства, скидка на нефть Urals в среднем составила 15 долларов в период с 2023 по 2024 год, лишив Путина 75 млн долларов в день экспортной выручки.
Россия может обойти технологические санкции, но ее системы настроены на западные полупроводники. Эти чипы не могут быть легко заменены китайскими поставщиками, даже если бы они были готовы рисковать вторичными санкциями США, чего большинство из них не делают. Чипы покупаются по высокой цене на мировом черном рынке и являются ненадежными. Украинские войска заметили, что российские беспилотники "Герань-2" постоянно выходят из-под контроля. Министерство промышленности пыталось разработать аналоги для замены микросхем от Texas Instruments, Aeroflex и Cypress, но в октябре признало, что все три тендера были провалены. Алексей Новоселов из компании "Миландр" заявил, что Россия не может получить технологии изоляторов, необходимые для производства микросхем с размерами 90 нанометров и ниже. Это темные века. Три недели назад США затянули петлю, введя санкции против Газпромбанка и более 50 российских банков, связанных с глобальными операциями. Это значительно осложнило возможности России торговать энергоресурсами и покупать технологии на черном рынке. Это привело к кратковременному обвалу рубля, который сейчас держится на уровне около 100 за доллар.
Китайские банки перестали принимать к оплате российские карты UnionPay. Китайская пресса сообщает, что экспортеры отказываются от услуг российских сайтов электронной коммерции, таких как Yandez или Wildberries, поскольку комиссии за платежи через третьих лиц больше не покрывают тонкую маржу прибыли. Некоторые не смогли вывести свои деньги из России и несут большие убытки. Мало кто предвидел внезапный и полный крах советского режима, хотя все признаки экономического упадка и имперских замашек были налицо уже в 1989 г. Режим Путина еще не достиг этой точки, но для того, чтобы поставить точку, достаточно еще одной перемены на Ближнем Востоке. Если саудовцы снова решат наводнить мир дешевой нефтью, чтобы вернуть себе долю рынка - как предсказывают многие - нефть упадет ниже 40 долларов, а Россия выйдет из-под экономического контроля. Война на Украине может закончиться в Эр-Рияде.
Рекомендую лучшую криптобиржу - Bybit. Там не задают вопросов при обмене рублей через p2p - есть торговля фьючерсами и другими деривативами. А также простой ввод и вывод