Черный лебедь, черный лебедь, стоп сигнальные огни )

[trader_notes]

Теор вер штука хитрая. И на мой взгляд немного от жизни оторванная. Ну скажем вот пример, нам предлагают полететь самолетом. Мы знаем что самолеты падают очень редко. По телеку кошмарят конечно часто, но забывают при этом называть общую выборку самолетов и осуществляемых в день полётов. Статистика вообще упрямо указывает что в автомобильных авариях

Comments

[trader_notes]

Первое - да. Второе - не спасает при крахах, слишком все стало кореллированным, оно и понятно, все связано через доллар так или иначе а арбитраж не дремлет

[b_salim]

имхо, это просто огромное плечо, раз рискуешь только ты.
только за счет денег инвестора покупательная способность не сильно падает при растворении твоего капитала, которым ты рискуешь.

[trader_notes]

Ты про менеджмент фи забываешь :)

[shmidtk]

Менеджмент фи у Вас как бы отдельно, а first loss policy - это как плечо бесплатное на деньги клиента, тут b_salim правильно сказал. А про черного лебедя, ну прям про совсем черного нужно иметь лимиты на клиентов и делать стресс-тест по риску по всем клиентам. От сюда и выбирается размер рискового капитала и ваших возможных убытков. Т.е. кое-какую науку под это можно подтянуть, будет не совсем тыканье пальцем в небо. Кроме того, можно же подходить к это рисковому капиталу как подходят с убыткам страховщики - потери это неизбежно, надо только держать баланс между убытками и доходами и не заворачиваться, что это свой капитал.

[trader_notes]

ну так и есть , плечо, да. Но нам то на самом деле по фиг, лишь бы клиент начал с нами работать, если ему так спокойнее, то ради бога :)
Насчет тестов, вся эта фигня основанная на VAR, modern portfolio theory и куче показателей опирающихся на постулат о нормально распределенных дохода хороша только на бумаге. Потому что доходы не распределены нормально, и вообще есть подозрение что это рынок это скорее распределение Коши без первого и второго моментов, т.е. без дисперсии, точнее с дисперсией которую невозможно посчитать.
Однако я полагаю что к стресс тесту как то можно метод монте карло прикрутить, но пока еще не решил как.