Сезон отчетности: Запсибкомбанк и Центр-Инвест
Продолжаем рэнкинговать банки из нашей инвестиционной Вселенной по итогам их полугодовых результатов. Сегодня в фокусе Запсибкомбанк и Центр-Инвест. Отличная возможность посмотреть, как банки, кредитующие кроме «физиков» еще и юрлиц, выглядят устойчивее рознично ориентированных конкурентов.
Забегая вперед, скажу, что отчетность получилось хорошей, Центр-Инвест - молодец. Там вообще активные люди трудятся: помню, встречался с г-ном Высоковым, председателем совета директоров, и его командой в Ритц-Карлтоне на Тверской, они произвели очень положительное впечатление. Пропаганда идей супружества, казачества, уважения к старшему поколению, все преподносится с огоньком, с улыбкой. Коллеги рассказывали, что Центр-Инвест приглашает крупных инвесторов в Ростов-на-Дону, где принимает их в казаки. Может, и нам когда-нибудь повезет, пройдем на берегу Дона экзамен на знание молитв и обычаев и запечатлеем поцелуй на шашке (на досуге попрактикуемся в кулачном бое, борьбе и джигитовке). Уверен, будет здорово!
А пока отделим личное от бизнеса и взглянем на финрез.
Начну с качества активов. Центр-Инвест ни в отчетности ни в презентации не раскрывает объем плохих долгов на балансе. Поэтому я собственноручно прикинул NPL, поскольку он нужен для рэнкингования. Я исходил из объемов резервирования, которые традиционно составляют 85-90%. Взял 87%, получил NPL 90+, добавил 400-500 млн, обозначился индикатив по gross NPL, то есть по всем кредитам, где есть задержка платежа. Таким образом, NPL 90+ составляет 5,5%, что немного, так как банк выдает 60% своих кредитов компаниям, остальные - физлицам. Резервирование несколько увеличилось, однако на итоговом результате отразилось не сильно, Центр-Инвест не только показал прибыль, но и превзошел 6 месяцев 2013 года.
В общем у Центр-Инвеста все ок, присваиваем ему 51,8 балла.
Переходим к Запсибу.
В январе-июне 2014 года он остановил рост активов, даже растерял их на 200 млн. При этом кредитный портфель подрос на 9%, что было сделано за счет свободных денежных средств на балансе. На начало года, сами видите, их было многовато, 18% от валюты баланса. Качество активов снизилось, но здесь надо учесть одно «но». Запсиб публикует просрочку от 30 дней, а неработающими кредиты считаются, если их не обслуживают 90 и более дней. Так что NPL>30, раскрываемый эмитентом, не может считаться классической просрочкой, ибо что-то из этих ссуд «оживет», а что-то мигрирует в 90+. Предлагаю немного пожестить и при подсчете рэнкинга NPL 30+ считать NPL 90+. Но если баллы у Запсиба и кого-то из банков совпадут, помните, что его мы оценивали более сурово.
30% кредитов банка выданы заемщикам - юрлицам, отсюда неплохое качество кредитного портфеля. Вся просрочка традиционно покрыта резервами, коэффициент покрытия - 110%. Отчисления в провизии ощутимо выросли, что сказалось на итоговом результате, который «о, чудо!» оказался лучше первых 6 месяцев 2013 года. Этим пока могут похвастаться только Запсиб и Центр-Инвест из рассмотренных мной банков. Молодец, Запсиб. Даем ему 48,7 балла.
Забегая вперед, скажу, что отчетность получилось хорошей, Центр-Инвест - молодец. Там вообще активные люди трудятся: помню, встречался с г-ном Высоковым, председателем совета директоров, и его командой в Ритц-Карлтоне на Тверской, они произвели очень положительное впечатление. Пропаганда идей супружества, казачества, уважения к старшему поколению, все преподносится с огоньком, с улыбкой. Коллеги рассказывали, что Центр-Инвест приглашает крупных инвесторов в Ростов-на-Дону, где принимает их в казаки. Может, и нам когда-нибудь повезет, пройдем на берегу Дона экзамен на знание молитв и обычаев и запечатлеем поцелуй на шашке (на досуге попрактикуемся в кулачном бое, борьбе и джигитовке). Уверен, будет здорово!
А пока отделим личное от бизнеса и взглянем на финрез.
Начну с качества активов. Центр-Инвест ни в отчетности ни в презентации не раскрывает объем плохих долгов на балансе. Поэтому я собственноручно прикинул NPL, поскольку он нужен для рэнкингования. Я исходил из объемов резервирования, которые традиционно составляют 85-90%. Взял 87%, получил NPL 90+, добавил 400-500 млн, обозначился индикатив по gross NPL, то есть по всем кредитам, где есть задержка платежа. Таким образом, NPL 90+ составляет 5,5%, что немного, так как банк выдает 60% своих кредитов компаниям, остальные - физлицам. Резервирование несколько увеличилось, однако на итоговом результате отразилось не сильно, Центр-Инвест не только показал прибыль, но и превзошел 6 месяцев 2013 года.
В общем у Центр-Инвеста все ок, присваиваем ему 51,8 балла.
Переходим к Запсибу.
В январе-июне 2014 года он остановил рост активов, даже растерял их на 200 млн. При этом кредитный портфель подрос на 9%, что было сделано за счет свободных денежных средств на балансе. На начало года, сами видите, их было многовато, 18% от валюты баланса. Качество активов снизилось, но здесь надо учесть одно «но». Запсиб публикует просрочку от 30 дней, а неработающими кредиты считаются, если их не обслуживают 90 и более дней. Так что NPL>30, раскрываемый эмитентом, не может считаться классической просрочкой, ибо что-то из этих ссуд «оживет», а что-то мигрирует в 90+. Предлагаю немного пожестить и при подсчете рэнкинга NPL 30+ считать NPL 90+. Но если баллы у Запсиба и кого-то из банков совпадут, помните, что его мы оценивали более сурово.
30% кредитов банка выданы заемщикам - юрлицам, отсюда неплохое качество кредитного портфеля. Вся просрочка традиционно покрыта резервами, коэффициент покрытия - 110%. Отчисления в провизии ощутимо выросли, что сказалось на итоговом результате, который «о, чудо!» оказался лучше первых 6 месяцев 2013 года. Этим пока могут похвастаться только Запсиб и Центр-Инвест из рассмотренных мной банков. Молодец, Запсиб. Даем ему 48,7 балла.