Нефть. Все будет плохо. А потом хорошо.

[pustota_2009]

В результате дискуссии, развернувшейся после моей просьбы высказаться, почему СА повышает добычу терпя убытки, я понял что происходит. Большое спасибо trombl и likh за идеи которые были высказаны и ниже они собственно развернуты, а также весьма здравую мысль высказал akteon, которая также подтолкнула меня к размышлениям в этом направлении:

когда у банков деньги

Comments

[bronfenb]

У меня появились вопросы.

1. Почему все предполагают, что падение цен на нефть есть следствие переизбытка нефти на рынке? Ведь одновременно сильно упали цены на металлы, зерно, сахар и тд. То есть на другие биржевые товары. Их тоже преизбыток? Почему совсем в разных отраслях одновременно возник переизбыток?

2. Что вообще такое "переизбыток нефти"? Я конечно понимаю, что между скважиной и конечным потребителем есть какое-то количество буферных цистерн, в которые можно закачать какое-то количество продукта на временное хранение. Нельзя же прямо из скважины качать в танкер. Но, так же я понимаю, что помимо этого небольшого технологического буфера не должно быть никаких избытков. Потому, что зачем хранить нефть в бочке или в танкере, если гораздо дешевле хранить ее в земле? Зачем нефтянику выкачивать нефть из земли и платить за ее хранение, если здесь и сейчас нет покупателя, которому нефть нужна? А если такой покупатель есть, значит нет переизбытка!

[pustota_2009]

1. Писал вот тут: http://pustota-2009.livejournal.com/145341.html

2. В данной ситуации избыток появляется оттого, что каждый производитель по отдельности добыл свою нефть, а на всех покупателей не нашлось. Ну и кроме того тут есть нюанс, что если кто-то купил танкер нефти "про запас", считая, что низкие цены не надолго, то это будет считаться как излишек (не потребление), однако в каком-то смысле это не совсем так, ведь спрос на товар был.

[bronfenb]

1. Я и не говорю, что падение связано с укреплением доллара. Возможно, оно связано совсем с другим: крупные инвестиции ушли из рынка нефтяных фьючерсов и перетекли куда-то в другие инструменты.

2. Предположим я нефтяник. Выкачал из земли бочку, независимо от других. И.. не нашел покупателя. Зачем мне покупать еще бочку, качать в нее, если первая не продана? Моя нефть и в земле лежит неплохо. Можно выкачать потом, когда найду покупателя.

[pustota_2009]

1. Частично снижение цены сырья в целом связано с укреплением доллара. Поэтому все немного просело. Но нефть гораздо сильнее и это уже не доллар.

2. Консервация не бесплатное занятие плюс дебит в результате могжет упасть после распечатывания. Проще скинуть цену и все-таки найти покупателя. В итоге цена падает, спрос растет.

[sergeygluhov]

Это фигня полная

бесструктурщики рулят

[btsrkp]

[zaphrail]

"если бы СА снизили добычу, а тут еще бы и спрос упал, то это был бы epic fail. Получилось бы, что СА опять спасают всех за свой счет, как в 80-е."

- именно так.
роль Саудов как сейчас, так и, особенно, в 80е, забавным образом любят ставить с ног на голову :)
адекватное понимание, как в данной статье, встречается не слишком часто

"И если ОПЕК не будет успевать за спросом (а это вполне вероятный сценарий, учитывая недоинвестирование худых лет), цены легко могут вернуться за планку в $100"

- они легко могут и рекордные уровни с запасом взять на фоне недоинвестирования многолетнего... другое дело, что надолго наверху цены после этого вряд ли задержатся в силу состояния глобальной экономики

[pustota_2009]

>легко могут и рекордные уровни с запасом взять на фоне недоинвестирования многолетнего..

Все-таки думаю три года низких цен - недостаточно для выхода на рекордные уровни.

>>в силу состояния глобальной экономики

А что плохого ожидается с экономикой?

[zaphrail]

"Все-таки думаю три года низких цен - недостаточно для выхода на рекордные уровни"

- ну резали капекс достаточно серьезно уже в прошлом году, в этом еще сильнее порезаны, ну и при сохранении низких цен до конца года практически гарантированно порежут еще сильнее в 2017 году. Далее даже если цены в 2017 году заметно подрастут, очень сомнительно что нефтекомпании тут же массово бросятся значительно наращивать инвестиции (да и не у всех к тому моменту финансовое положение будет позволять это сделать), скорее предпочтя некоторое время выждать.
То бишь можно достаточно уверенно ожидать минимум 4 полных года 2015-2018 значительного недоинвестирования.

"А что плохого ожидается с экономикой?"

- хроническая слабость с тенденцией сваливания в глобальную депрессию как базовый сценарий

[mikhai1_t]

Вы зря только на сланцах концентрируетесь есть множество более вероятных кандидатов не дожить до высокой цены на нефть, прежде всего это глубоководные проекты, но не только.

[tse_gsm]

канадские пески, Венесуэла уже близка, а что еще?

[mikhai1_t]

Oil’s collapse has delayed $380 billion worth of investment on 68 major upstream projects, according to industry consultant Wood Mackenzie Ltd.
The developments account for about 27 billion barrels of oil equivalent and about 2.9 million barrels a day of production is being deferred to early next decade, according to the Jan. 12 report. Deepwater projects will be hit the hardest and account for more than half of new project deferrals, it said.

[pustota_2009]

Вообще-то я упоминал в посте про глубоководные проекты и про "много разных дорогих проектов".

[tse_gsm]

не очень понял почему столько внимания Баккену, когда добыча растет на Пермиан

[pustota_2009]

Пермиан весьма интересный плэй, там больше продуктивных зон и было бы весьма полезно его смоделировать. Но к сожалению у меня нет по нему необходимых данных. В целом же можно сказать, что рост добычи там замедляется и по расчетам основанным на кол-ве буровых в феврале упадет до 0 и вероятно перейдет к спаду в начале весны.