-
Техдефолт по Ютэйру
Авиакомпания Ютэйр, бонды которой есть у нас в модельном портфеле Нарушители Правил, объявила технический дефолт по облигациям (отказалась платить по долгам). Сюрприз довольно неприятный, ибо мы отвели ей 10% активов портфеля, и уже получили убыток от падения котировок. Обидно, и все-таки такой сценарий весьма любопытен в силу следующих причин. ( Read more... ) -
Начало покрытия: Ак Барс банк
Наполняем банковский хит-парад Ак Барсом, крупнейшим кредитным учреждением Татарстана. Нам он интересен из-за своей активности на облигационном рынке, возможно, в нем когда-нибудь откроется доходная идея, которую мы прикупим. В ближайшие дни добавим к нему Татфондбанк, чтобы… на самом деле не пользоваться этими двумя эмитентами, так как многовато ( Read more... ) -
4 сделки по двум портфелям
В жизни каждого портфельного управляющего порой наступает такой важный момент…, когда он должен объяснить разгневанному инвестору, вопрошающему «Какого ДЬЯВОЛА стало с доходностью портфеля?! где мои деньги, бесчестное существо?!», что на рынке, эээ, возросла турбулентность. Здесь надо мягко улыбаясь, опустить тот факт, что классные парни из ( Read more... ) -
Сезон отчетности: МДМ Банк
Наполняя хит-парад банков, не могу обойти вниманием МДМ. В прошлом материале я начал его покрытие как, в общем-то, «специальной ситуации». То есть банк находится в моем стоп-листе из-за плохого качества активов, высоких издержек и продолжительной убыточности, однако прокатиться на его облигациях накоротке можно. Например, 3,7% активов нашего ( Read more... ) -
«Total потеряет 3-4%, пока не будет анонсирована новая стратегия» - Ъ
КоммерсантЪ выложил мой небольшой коммент про инцидент с г-ном Маржери.
Очень печально, конечно, то, что случилось во Внуково...
Стоимость акций французской Total снизилась на фондовых рынках на фоне сообщений о смерти главы компании Кристофа де Маржери. Отступление будет небольшим, считают эксперты и отмечают, что после назначения нового ( Read more... ) -
Начало покрытия: Юникредит банк
Пока на рынках полный развал и хаос, предлагаю передохнуть и осмотреться. Из спорных вещей у нас «на груди» только бонды АФК Система и суборды МКБ и Промсвязьбанка. И в то и в другое я верю, все будет ок. Суборды, конечно, подпортили нам картину, их сбрасывают из-за длины, меняя на что-то покороче. Ну да что же, остановить распродажи мы не можем, ( Read more... ) -
Начало покрытия: Банк Авангард
По просьбе phildeep публикую экспресс-оценку кредитоспособности банка Авангард. По данным Forbes, контролирующим акционером кредитного учреждения является российский предприниматель Кирилл Миновалов, также владеющий компаниями Авангард-Агро и Русский Солод. Ссылаюсь на Forbes, потому что на сайте банка информации не нашел, а в проспекте ЦБ 99,14%-ным ( Read more... ) -
5 сделок по двум портфелям
Газеты пестрят новостями о том, что крупные авиакомпании, Трансаэро и Ютэйр, нацеливаются на госгарантии. Тема дискуссионна, много pro et contra, но не очень комфортно, что в нашем портфеле Нарушители Правил около 20% активов - это ставка как раз на этих эмитентов. Возможно, охота за госгарантиями - просто желание раздобыть новые ресурсы, а не ( Read more... ) -
Начало покрытия: Внешпромбанк
Коллега, читая мой блог, сделал замечание: «Че за черт, банки какие-то неизвестные в портфелях и обзорах, no name-компании…». Его можно понять, ведь хорошо инвестировать во что-то, что у всех на слуху, в идеи известные рынку. И все-таки доходность приходится искать там, где пока мало кто побывал. Наставник Кастанеды дон Хуан говорил так: «Воин ( Read more... ) -
Еще не возраст, но уже срок. Итоги работы активов за 4 месяца
Нашим модельным портфелям - четыре месяца! Все у них неплохо: имена красивые, инвестиционные идеи хорошие, и от рыночных распродаж регулярно летят приветы. Как ни крути, но небольшой вежливый «лось»-таки пришел к нам. Нет, убытков по совокупным позициям, понятное дело нет, это не акции, но ожидаемой доходности в 14% годовых пока не видать. Бумажное ( Read more... )