-
Сезон отчетности: ТКС и Зенит
Сегодня предлагаю взглянуть на полугодовые результаты Тинькофф Кредитные Системы и банка Зенит (начинаем его в покрытие). Отчетности получились умеренно-негативными, но не критичными, оба эмитента остаются в орбите наших интересов.
( Краткий гид по балансам ) -
ТГК-2 и другие специальные ситуации
На днях уважаемый phildeep поинтересовался, каковы специальные ситуации в текущий момент на облигациях, т.е. возможность получить более высокий доход, не слишком наращивая риски. Предложенные идеи давали 13-14% годовых, и мне показалось, что phildeep ждал большего. Действительно некоторые бонды сулят и 30-40% годовых, вопрос в том, расплатятся ли ( Read more... ) -
2 отличные сделки по портфелю Нарушители Правил
Мои поздравления, коллеги! Бумаги МДМ-Банка 08, которые мы покупали как специальную ситуацию, отросли на 1,2 п.п. вверх плюс все это время давали купонный доход в 9% годовых. Теперь эффективная доходность по этому бонду снизилась до 11,65%. Это достаточно скромно в текущих реалиях, потому скажем спасибо!» МДМу и продаем его. В Нарушителях Правил у ( Read more... ) -
Сезон отчетности: Хоум Кредит и Банк Санкт-Петербург
Полугодовые результаты по МСФО - это классная, я считаю, возможность взять в покрытие дополнительно с десяток банков, активных на бондовом рынке. И тем, кто размещает средства в депозиты, и инвесторам в облигации будет удобно смотреть бизнес-модели эмитентов, оценивать их сильные и слабые стороны, сравнивать итоговые результаты.
( Два крупных банка под катом ) -
Сезон отчетности: МКБ и Промсвязьбанк
В центре внимания сегодня два корпоративных «тяжеловеса», Московский кредитный банк и Промсвязьбанк. Оба эмитента присутствуют в наших модельных портфелях, потому на их результаты по МСФО за январь-июнь 2014 года обязательно стоит взглянуть.
( Начнем с МКБ. ) -
Отчетность Восточного Экспресса и Русского Стандарта за 1-е полугодие 2014
Сезон полугодовой отчетности банков и корпоратов по МСФО - важная для нас веха при управлении активами, поэтому кратенько пройдемся по всем эмитентам, чтобы понимать, как у них обстоят дела. Начнем с Русского Стандарта (БРС), бенчмарка сектора потребительского кредитования.
( Ударное полугодие розничного кредитования ) -
2 сделки по субфедам и муниципалам
В двух облигационных портфелях, Жар-Птица и Россыпь Самоцветов, у нас образовались свободные деньги, которые предлагаю сразу реинвестировать, дабы не простаивали.
Что покупаем?
В Жар-Птицу докупаем две бумаги Тульской области 34002 по 99% от номинала.
В Россыпь Самоцветов берем один бонд Волгограда 34006 по 99,23% от номинала. -
Дело Евтушенкова: кто еще сомневается в том, что бонды лучше акций?
Минус 26% меньше, чем за час. Пожалуй, это цифра дня.
Именно столько растеряли котировки АФК Система, компании, которая лично мне глубоко симпатична. За то, что ее бизнес стабилен, менеджмент профессионален и последователен. За то, что ее бизнес-модель прекрасно диверсифицирована, представлена направлением ТЭК (добыча, переработка нефти и газа), ( Read more... ) -
Сделка по портфелю Жар-Птица
В портфеле Жар-Птица, который образован региональными заемщиками, у нас образовалась свободная наличность в размере 2,2 тыс. рублей. Давать деньгам простаивать - дурной тон, доходность упадет, потому сразу их реинвестируем. В текущих реалиях, когда субфедов бьют вместе с ОФЗ, нам нужны активы с хорошим купоном. Предлагаю увеличить аллокацию ( Read more... ) -
Легкий финансовый стриптиз после трех месяцев работы
Время подвести итоги первых трех месяцев управления! Сбрасываем покровы с наших портфелей (а следом и с бенчмарков ( Read more... )